Расширение баланса ЕЦБ в рамках предоставления банкам ликвидности улучшит перспективы рисковых активов в начале года


        С каждым днем идей на рынках становится все меньше, что приводит к вялому движению большинства активов в узких боковых каналах. Участники рынка уже не готовы предпринимать активные действия и стараются закрыть год по тем котировкам, которые сложились до католического Рождества. На наш взгляд, агрессивное расширение баланса ЕЦБ (с начала октября +750 млрд. евро) в рамках предоставления банкам ликвидности, а также признаки «завуалированного» QE от ФРС (баланс центробанка из-за проведенных своп-линий увеличился с 7 декабря на 85 млрд. долл. впервые с июня — месяца завершения второго раунда программы количественного смягчения) улучшает перспективы рисковых активов в начале следующего года.

        Вместе с тем, ликвидность в евро пока частично размещается на депозитах в ЕЦБ и протестировать действенность стратегии европейского регулятора (выделение банкам финансовых средств в надежде на их участие в покупках суверенных долгов PIIGS) могут аукционы по размещению коротких облигаций Франции (сегодня) и Италии (среда-четверг). В случае если на бумаги будет предъявлен высокий спрос и будет снижена стоимость заимствований, это может оказать поддержку рынкам в последние дни уходящего года. Кроме того, мы отмечаем признаки улучшения состояния рынка жилья и снижение уровня безработицы в США, а также повышение индексов деловой активности в 4-м кв., что формирует благоприятный прогноз по динамике ВВП страны в последнем квартале 2011г. Сегодня и завтра будут представлены данные по уверенности потребителей и PMI Чикаго.

        В оставшиеся дни до конца года инвесторы, на наш взгляд, не проявят высокой активности, и рынки завершат год вблизи текущих отметок.

        Аналитика от Сбербанк, источник: finam.ru

        Рейтинг статьи
        1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (No Ratings Yet)
        Загрузка...

        Comments are closed.